شهدت صناديق السندات الأمريكية طويلة الأجل نزوحًا حادًا للمستثمرين بأسرع وتيرة منذ أزمة جائحة كوفيد-19 قبل خمس سنوات، وفق تقرير نشرته صحيفة فاينانشيال تايمز.
وبلغت صافي التدفقات الخارجة من صناديق السندات التي تغطي ديون الحكومة والشركات نحو 11 مليار دولار خلال الربع الثاني من عام 2025، بحسب بيانات تقييم الأداء الإلكتروني. يمثل هذا النزوح أكبر تدفق سلبي منذ الاضطرابات المالية في أوائل 2020، ويُعد تحوّلًا واضحًا مقارنةً بمتوسط التدفقات الإيجابية في الأرباع الـ12 السابقة، التي بلغت حوالي 20 مليار دولار.
يأتي ذلك في وقت يتزايد فيه القلق من عبء الدين الأمريكي المرتفع وتأثيره على جاذبية سوق السندات، التي تُعد من أهم الأسواق المالية العالمية.
قال بيل كامبل، خبير الاستثمار في السندات الأمريكية طويلة الأجل: “هذه إشارة إلى مشكلة أكبر بكثير، هناك قلق كبير داخل الولايات المتحدة وبين المستثمرين الأجانب بشأن استدامة الدين طويل الأجل”.
ويشير المحللون إلى أن مشروع قانون الضرائب الذي يدرسه الكونغرس، والمعروف بـ”المشروع الكبير والجميل” للرئيس دونالد ترامب، قد يزيد ديون الولايات المتحدة بتريليونات الدولارات خلال العقد القادم، مما سيدفع وزارة الخزانة إلى إصدار المزيد من السندات.
ورد البيت الأبيض مؤكدًا أن زيادة النمو الاقتصادي وفرض الرسوم الجمركية ستساعد في خفض الدين.
في الوقت نفسه، تستعد الأسواق لتأثيرات التعريفات الجمركية التي فرضتها الإدارة على الشركاء التجاريين الرئيسيين، ما يثير مخاوف من ارتفاع معدلات التضخم، وهو عامل سلبي كبير لمستثمري السندات.
وقال لطفي قروي، كبير الاستراتيجيين الائتمانيين في بنك غولدمان ساكس: “تدفق الأموال الخارجي يعكس المخاوف بشأن الاستدامة المالية طويلة الأجل”.
بدوره، أشار روبرت تيب، رئيس السندات العالمية في بي جي إم مدير الأصول، إلى أن “بيئة السوق متقلبة بسبب استمرار التضخم فوق الهدف المحدد من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي عند 2%، بالإضافة إلى وجود إمدادات ضخمة من الديون الحكومية”.
تُعتبر السندات طويلة الأجل حساسة بشكل خاص للتضخم، حيث يؤدي ارتفاع الأسعار إلى تقليل قيمة المدفوعات الثابتة على المدى الطويل، مما يقلل من جاذبيتها للمستثمرين.
وقد انعكس هذا التوتر أيضًا في تراجع أسعار الديون الأمريكية طويلة الأجل بنحو 1% خلال الربع الحالي، وفقًا لمؤشر بلومبرج، وذلك بعد إعلان تعريفة ترامب الجمركية في أبريل 2025.
وحدة الاقتصاد – لندن – اليوم ميديا
أعلنت شركة نورسك هيدرو النرويجية حالة القوة القاهرة للمرة الثانية على مبيعات الألمنيوم المرتبطة بقطر، في تطور جديد يعكس استمرار الاضطرابات التي تؤثر على سلاسل الإمداد في قطاع المعادن العالمي. وبحسب إشعار اطلعت عليه وكالة رويترز، جاء القرار بعد أن أنهى مشروع “قطالوم” المشترك اتفاقية تسويق بشكل مفاجئ مع الشركة النرويجية، ما دفعها إلى إعادة [...]
في لحظة إقليمية مشحونة بالتوترات الجيوسياسية، يعود خط كركوك – جيهان إلى الواجهة كأحد أهم مفاصل إعادة تشكيل خريطة الطاقة في الشرق الأوسط، ليس فقط باعتباره أنبوبًا لنقل النفط العراقي إلى البحر المتوسط، بل كأداة استراتيجية تتجاوز حدود الجغرافيا لتدخل في صميم صراعات النفوذ وأمن الإمدادات العالمية. فبينما تتزايد المخاوف من اضطراب الممرات البحرية، وعلى [...]
قال عبد العزيز الغرير، رئيس مجلس إدارة اتحاد مصارف الإمارات العربية المتحدة والرئيس التنفيذي لبنك المشرق، إن المخاوف المتعلقة بزيادة خروج رؤوس الأموال من الدولة أو حدوث نقص في الدولار بسبب تداعيات الحرب مع إيران “لا أساس لها”، مؤكداً أن الوضع المالي والمصرفي في دولة الإمارات مستقر بشكل عام. وجاءت تصريحات الغرير خلال مؤتمر صحفي، [...]
في وقتٍ أدّى فيه التوتر في مضيق هرمز إلى ارتفاع أسعار النفط وإرباك الأسواق العالمية، تتزايد التحذيرات داخل الولايات المتحدة من تهديدٍ أكبر وأكثر تعقيداً تمثله الصين، التي نجحت خلال السنوات الماضية في بناء نفوذ واسع داخل سلاسل الإمداد العالمية، بما يمنحها قدرة محتملة على الضغط على الاقتصاد الأمريكي لعقود طويلة. ويرى الكاتب الأمريكي ريتشارد [...]
في تصريح أثار اهتمام أسواق الطاقة العالمية، كشف الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو السعودية، أمين الناصر، أن العالم فقد نحو مليار برميل من النفط خلال الشهرين الماضيين، في ظل اضطرابات غير مسبوقة في حركة الشحن البحري وتحديدًا عبر مضيق هرمز، أحد أهم الممرات الاستراتيجية لتجارة الطاقة عالميًا. وجاءت تصريحات الناصر خلال حديثه مع وكالة رويترز، حيث [...]
كشفت صور حديثة التقطتها أقمار صناعية عن ما يبدو أنه تسرب نفطي واسع النطاق بالقرب من جزيرة خرج الإيرانية، المركز الحيوي لتصدير النفط الإيراني في الخليج العربي، في تطور يسلط الضوء على هشاشة البنية البيئية في واحدة من أكثر المناطق حساسية جيوسياسيًا في العالم. وأظهرت البيانات الفضائية، التي جُمعت خلال الفترة بين السادس والثامن من [...]
