شهدت صناديق السندات الأمريكية طويلة الأجل نزوحًا حادًا للمستثمرين بأسرع وتيرة منذ أزمة جائحة كوفيد-19 قبل خمس سنوات، وفق تقرير نشرته صحيفة فاينانشيال تايمز.
وبلغت صافي التدفقات الخارجة من صناديق السندات التي تغطي ديون الحكومة والشركات نحو 11 مليار دولار خلال الربع الثاني من عام 2025، بحسب بيانات تقييم الأداء الإلكتروني. يمثل هذا النزوح أكبر تدفق سلبي منذ الاضطرابات المالية في أوائل 2020، ويُعد تحوّلًا واضحًا مقارنةً بمتوسط التدفقات الإيجابية في الأرباع الـ12 السابقة، التي بلغت حوالي 20 مليار دولار.
يأتي ذلك في وقت يتزايد فيه القلق من عبء الدين الأمريكي المرتفع وتأثيره على جاذبية سوق السندات، التي تُعد من أهم الأسواق المالية العالمية.
قال بيل كامبل، خبير الاستثمار في السندات الأمريكية طويلة الأجل: “هذه إشارة إلى مشكلة أكبر بكثير، هناك قلق كبير داخل الولايات المتحدة وبين المستثمرين الأجانب بشأن استدامة الدين طويل الأجل”.
ويشير المحللون إلى أن مشروع قانون الضرائب الذي يدرسه الكونغرس، والمعروف بـ”المشروع الكبير والجميل” للرئيس دونالد ترامب، قد يزيد ديون الولايات المتحدة بتريليونات الدولارات خلال العقد القادم، مما سيدفع وزارة الخزانة إلى إصدار المزيد من السندات.
ورد البيت الأبيض مؤكدًا أن زيادة النمو الاقتصادي وفرض الرسوم الجمركية ستساعد في خفض الدين.
في الوقت نفسه، تستعد الأسواق لتأثيرات التعريفات الجمركية التي فرضتها الإدارة على الشركاء التجاريين الرئيسيين، ما يثير مخاوف من ارتفاع معدلات التضخم، وهو عامل سلبي كبير لمستثمري السندات.
وقال لطفي قروي، كبير الاستراتيجيين الائتمانيين في بنك غولدمان ساكس: “تدفق الأموال الخارجي يعكس المخاوف بشأن الاستدامة المالية طويلة الأجل”.
بدوره، أشار روبرت تيب، رئيس السندات العالمية في بي جي إم مدير الأصول، إلى أن “بيئة السوق متقلبة بسبب استمرار التضخم فوق الهدف المحدد من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي عند 2%، بالإضافة إلى وجود إمدادات ضخمة من الديون الحكومية”.
تُعتبر السندات طويلة الأجل حساسة بشكل خاص للتضخم، حيث يؤدي ارتفاع الأسعار إلى تقليل قيمة المدفوعات الثابتة على المدى الطويل، مما يقلل من جاذبيتها للمستثمرين.
وقد انعكس هذا التوتر أيضًا في تراجع أسعار الديون الأمريكية طويلة الأجل بنحو 1% خلال الربع الحالي، وفقًا لمؤشر بلومبرج، وذلك بعد إعلان تعريفة ترامب الجمركية في أبريل 2025.
وحدة الاقتصاد – لندن – اليوم ميديا
دخلت الأسواق العالمية مرحلة جديدة من القلق مع تصاعد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران، حيث انعكست التطورات العسكرية الأخيرة على حركة أسعار النفط والذهب، في وقت يترقب فيه المستثمرون مصير أحد أهم الممرات البحرية لتجارة الطاقة في العالم، مضيق هرمز. ففي الوقت الذي تراجعت فيه أسعار النفط بعد تقييم الأسواق لتداعيات الهجمات الأمريكية الجديدة على [...]
واصلت دولة الإمارات تعزيز مكانتها كإحدى أبرز الوجهات الاستثمارية في العالم، بعدما سجلت إنجازاً جديداً بدخولها قائمة أكبر عشر دول جذباً للاستثمار الأجنبي المباشر خلال عام 2025، مدعومة بتدفقات مالية قياسية وثقة متزايدة من المستثمرين العالميين في اقتصادها وسياساتها التنموية. وكشف تقرير الاستثمار العالمي الصادر عن مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (أونكتاد)، أن الإمارات استقطبت [...]
تراجعت أسعار النفط العالمية في مستهل تعاملات الاثنين، بعدما اتفقت دول تحالف أوبك+ على زيادة أهداف الإنتاج اعتبارًا من أغسطس المقبل، في خطوة عززت توقعات الأسواق بارتفاع المعروض العالمي، بالتزامن مع تعافي صادرات النفط من دول الخليج عبر مضيق هرمز. وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 24 سنتًا، أو 0.33%، لتسجل 71.88 دولارًا للبرميل، بينما [...]
حذّر بنك التسويات الدولية في تقريره السنوي من أن الاقتصاد العالمي يواجه مرحلة حساسة تتداخل فيها عدة مخاطر كبرى، أبرزها احتمال حدوث اضطراب أو انهيار في قطاع الذكاء الاصطناعي، إلى جانب تصاعد الضغوط التضخمية وتفاقم مستويات الديون السيادية حول العالم. وأوضح البنك، الذي يتخذ من مدينة بازل السويسرية مقراً له ويُعرف بـ”بنك البنوك المركزية”، أن [...]
تعيش أسواق الذهب واحدة من أكثر مراحلها اضطرابا خلال السنوات الأخيرة، بعدما استقرت الأسعار اليوم الثلاثاء قرب أدنى مستوياتها في سبعة أشهر، وسط موجة بيع متواصلة دفعت المعدن النفيس نحو تسجيل أسوأ أداء فصلي منذ الربع الثاني من عام 2013، وفق بيانات ومتابعات الأسواق العالمية التي نقلتها وكالة رويترز. وبينما يحاول الذهب التقاط أنفاسه، تتزايد [...]
أظهرت بيانات أولية صادرة عن شركتي تتبع حركة السفن «كبلر» و«فورتيكسا» أن الإمارات سجلت مستوى قياسيًا في صادرات النفط الخام والمكثفات خلال شهر يونيو، في تطور لافت يأتي بعد فترة قصيرة من إعلان انسحابها من منظمة أوبك. وبحسب البيانات، ارتفعت الصادرات إلى مستويات غير مسبوقة، في ظل تحركات لتعزيز الاستفادة من الموارد النفطية بعيدًا عن [...]
