يدفع المستثمرون الأفراد ثمناً باهظاً بعدما اندفعوا نحو تجربة “بيتكوين” الكبرى التي يقودها مايكل سايلور، وفق تقرير صادر عن وكالة بلومبيرغ.
شهدت شركة “ستراتيجي”، التي كانت تُعتبر وسيلة للاستثمار في العملات المشفرة عبر سهم متداول في البورصة، تراجعًا حادًا في أسعار أسهمها بنسبة تجاوزت 60% من ذروتها الأخيرة، في ظل موجة هبوط واسعة تشهدها الأسواق المشفرة.
أعلنت “ستراتيجي” يوم الإثنين عن تكوين احتياطي بقيمة 1.4 مليار دولار لتغطية توزيعات الأرباح ومدفوعات الفوائد المستقبلية. يهدف هذا الاحتياطي إلى تهدئة المخاوف من احتمال اضطرار الشركة إلى بيع بيتكوين إذا واصلت الأسعار الهبوط.
رغم ذلك، وقع الضرر بالفعل بالنسبة لكثير من المستثمرين، حيث هوت أكثر الصناديق شعبية المتداولة في البورصة والتي تتبع سهم “ستراتيجي”، وهي MSTX وMSTU، بأكثر من 80% منذ بداية العام.
هذا التراجع يضعها ضمن الأسوأ أداءً بين أكثر من 4700 صندوق متداول في البورصة الأمريكية، مباشرة بعد رهانات بيع غير معروفة ضد شركات تعدين الذهب وأسهم شركات أشباه الموصلات.
كما شهد صندوق MSTP، الذي أُطلق خلال ذروة موجة جنون العملات المشفرة في يونيو، تراجعًا مماثلًا، لتصل خسائر الصناديق الثلاثة مجتمعة إلى نحو 1.5 مليار دولار منذ أوائل أكتوبر.
توجه المستثمرون الأفراد إلى هذه الصناديق بعدما أطلقت شركات مثل Defiance وTuttle Capital Management منتجات مضاعفة العائد تتبع أحد أبرز أسهم وول ستريت، والتي تُستخدم كبديل عن الاستثمار المباشر في بيتكوين.
ما بدأ كطريقة لتضخيم الرهانات على العملات المشفرة أصبح مثالاً على مخاطر استخدام الرافعة المالية وتقلبات السوق والمزاج العام، وما قد يحدث عندما يتجاوز التداول نطاق السيطرة.
خلال نوفمبر الماضي، خسرت أسهم “ستراتيجي” 34%، بينما هبطت بيتكوين بنحو 30% عن مستوياتها المرتفعة في أكتوبر، وتُتداول حاليًا قرب 87 ألف دولار.
أغلق سهم “ستراتيجي” يوم الإثنين منخفضًا بنسبة 3.3% بعد أن سجل انخفاضًا يصل إلى 12% خلال الجلسة نفسها، فيما ارتفعت بيتكوين بنسبة 0.5% صباح الثلاثاء في لندن.
وقالت روكسانا إسلام، رئيسة أبحاث القطاعات والصناعات في TMX VettaFi:
“التراجع الأخير في بيتكوين وجّه ضربة قوية لسهم استراتيجي، والرهانات الممولة بالديون مثل MSTX وMSTU حوّلت ذلك إلى خسائر أكبر بكثير. الصناديق الممولة بالديون قد تبدو رائعة أثناء الصعود، لكنها تمحو المكاسب بسرعة عندما يتحرك التداول الأساسي في الاتجاه المعاكس.”
امتنعت Defiance عن التعليق، فيما لم ترد كل من Tuttle Capital وGraniteShares، المالكة لصندوق MSTP، على استفسارات البريد الإلكتروني.
تتصدر قيمة “ستراتيجي” أمام حيازات بيتكوين المخاوف في مقياس mNAV (صافي قيمة الأصول السوقية)، الذي يقارن القيمة المؤسسية للشركة مع حيازاتها من البيتكوين.
انخفض هذا الهامش إلى 1.15، وهو مستوى يمثل منطقة خطر بحسب مسؤولي الشركة.
قال الرئيس التنفيذي فونغ لي في بودكاست: “الهبوط دون مستوى 1.0 قد يجبرنا على بيع بيتكوين للإيفاء بالتزامات المدفوعات، وإن كان على سبيل الملاذ الأخير”.
يغطّي الاحتياطي الجديد ما لا يقل عن 21 شهرًا من توزيعات الأرباح والفوائد، لكنه لم يكن كافيًا لوقف التراجع الأوسع أو لتخفيف المخاطر المتعلقة بالرافعة المالية واعتماد المستثمرين الأفراد.
لتمويل حملة شراء البيتكوين، طرحت “ستراتيجي” أسهمًا عادية إضافية، وهي خطوة مثيرة للجدل لأنها تُضعف حصص المساهمين الحاليين.
ومع تآكل هامش التقييم، لجأت الشركة أيضًا إلى إصدار أسهم ممتازة وأشكال أخرى أعلى تكلفة من رأس المال لمواصلة شراء العملات المشفرة.
تشهد صناديق المتداولة المرتبطة بالشركة تراجعًا ملحوظًا في الأداء، حيث تشمل أكثر من 15 منتجًا مرتبطًا بسهم “ستراتيجي”، كثير منها منخفض بأكثر من 10% هذا العام.
الأصول المجمعة لصناديق MSTX وMSTP وMSTU هبطت من أكثر من 2.3 مليار دولار في أوائل أكتوبر إلى نحو 830 مليون دولار حاليًا، وفق بيانات جمعتها بلومبيرغ.
في شمال الخليج العربي، حيث تبدو المياه هادئة على السطح، تختبئ تحولات جيوسياسية وتاريخية لم تُحسم بعد، وتتشابك فيها مصالح السيادة والاقتصاد والاستراتيجية بين العراق والكويت. بحلول فبراير 2026، أعادت خطوة عراقية فنية بحتة حول ترسيم الحدود البحرية تصعيد التوترات الثنائية، وأثارت جدلاً دبلوماسياً معقداً على المستويين الإقليمي والدولي. الخطوة تمثلت في إيداع بغداد خرائط [...]
تصدر وسم "لا لفرض الضرائب" منصات التواصل الاجتماعي في ليبيا خلال الأيام الماضية، في موجة تفاعل واسعة أثارتها معلومات عن نية مصرف ليبيا المركزي تطبيق ضريبة جديدة على استيراد السلع، ما أثار مخاوف المواطنين من تأثير مباشر على أسعار السلع الأساسية وانعكاساتها على الحياة المعيشية اليومية. تزامن ذلك مع انخفاض قياسي لقيمة الدينار الليبي في [...]
وسط تحديات مالية متصاعدة، أعلنت وكالة التصنيف الائتماني العالمية فيتش اليوم خفض التصنيف الائتماني طويل الأجل للبحرين إلى "B" من "B+"، مشيرة إلى ارتفاع الدين العام، تزايد العجز المالي، وتراجع احتياطيات النقد الأجنبي. الخبراء الماليون يربطون هذا القرار بعدة عوامل، أبرزها اعتماد المملكة الكبير على عائدات النفط، الذي شهد تراجعًا مؤخرًا، إلى جانب ارتفاع تكاليف [...]
في تصعيد جديد قد يعيد رسم خريطة التجارة العالمية، لوّح الرئيس الأميركي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية “أعلى بكثير” على أي دولة يحاول وصفها بأنها تستغل قرارًا قضائيًا حديثًا لإعادة ترتيب علاقاتها التجارية مع الولايات المتحدة. التصريحات جاءت بعد حكم أصدرته المحكمة العليا الأميركية ألغى جزءًا كبيرًا من الرسوم التي كانت الإدارة قد فرضتها سابقًا، [...]
واشنطن – في خطوة تصعيدية على صعيد التجارة العالمية، وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على وثائق تفرض تعريفة جمركية بنسبة 10% على جميع الدول، بعد ساعات من هجومه اللاذع على قضاة المحكمة العليا الأمريكية الذين عرقلوا استخدامه للتعريفات الجمركية، واصفًا بعضهم بأنه "عار على الأمة". وأوضح ترامب في مؤتمر صحفي بالبيت الأبيض أن هذه التعريفة [...]
في خطوة استراتيجية تعكس ثقة عميقة بالزخم الاقتصادي السعودي، أعلنت مؤسسة «موديز»، واحدة من أبرز وكالات التصنيف الائتماني في العالم، افتتاح مقرها الإقليمي في الرياض. هذا الاستثمار ليس مجرد مكتب جديد، بل يمثل توسيع حضورها في منطقة الشرق الأوسط وتعزيز تعاونها مع المؤسسات المالية المحلية. منذ افتتاح أول مكتب لها في السعودية عام 2018، عملت [...]
