يدفع المستثمرون الأفراد ثمناً باهظاً بعدما اندفعوا نحو تجربة “بيتكوين” الكبرى التي يقودها مايكل سايلور، وفق تقرير صادر عن وكالة بلومبيرغ.
شهدت شركة “ستراتيجي”، التي كانت تُعتبر وسيلة للاستثمار في العملات المشفرة عبر سهم متداول في البورصة، تراجعًا حادًا في أسعار أسهمها بنسبة تجاوزت 60% من ذروتها الأخيرة، في ظل موجة هبوط واسعة تشهدها الأسواق المشفرة.
أعلنت “ستراتيجي” يوم الإثنين عن تكوين احتياطي بقيمة 1.4 مليار دولار لتغطية توزيعات الأرباح ومدفوعات الفوائد المستقبلية. يهدف هذا الاحتياطي إلى تهدئة المخاوف من احتمال اضطرار الشركة إلى بيع بيتكوين إذا واصلت الأسعار الهبوط.
رغم ذلك، وقع الضرر بالفعل بالنسبة لكثير من المستثمرين، حيث هوت أكثر الصناديق شعبية المتداولة في البورصة والتي تتبع سهم “ستراتيجي”، وهي MSTX وMSTU، بأكثر من 80% منذ بداية العام.
هذا التراجع يضعها ضمن الأسوأ أداءً بين أكثر من 4700 صندوق متداول في البورصة الأمريكية، مباشرة بعد رهانات بيع غير معروفة ضد شركات تعدين الذهب وأسهم شركات أشباه الموصلات.
كما شهد صندوق MSTP، الذي أُطلق خلال ذروة موجة جنون العملات المشفرة في يونيو، تراجعًا مماثلًا، لتصل خسائر الصناديق الثلاثة مجتمعة إلى نحو 1.5 مليار دولار منذ أوائل أكتوبر.
توجه المستثمرون الأفراد إلى هذه الصناديق بعدما أطلقت شركات مثل Defiance وTuttle Capital Management منتجات مضاعفة العائد تتبع أحد أبرز أسهم وول ستريت، والتي تُستخدم كبديل عن الاستثمار المباشر في بيتكوين.
ما بدأ كطريقة لتضخيم الرهانات على العملات المشفرة أصبح مثالاً على مخاطر استخدام الرافعة المالية وتقلبات السوق والمزاج العام، وما قد يحدث عندما يتجاوز التداول نطاق السيطرة.
خلال نوفمبر الماضي، خسرت أسهم “ستراتيجي” 34%، بينما هبطت بيتكوين بنحو 30% عن مستوياتها المرتفعة في أكتوبر، وتُتداول حاليًا قرب 87 ألف دولار.
أغلق سهم “ستراتيجي” يوم الإثنين منخفضًا بنسبة 3.3% بعد أن سجل انخفاضًا يصل إلى 12% خلال الجلسة نفسها، فيما ارتفعت بيتكوين بنسبة 0.5% صباح الثلاثاء في لندن.
وقالت روكسانا إسلام، رئيسة أبحاث القطاعات والصناعات في TMX VettaFi:
“التراجع الأخير في بيتكوين وجّه ضربة قوية لسهم استراتيجي، والرهانات الممولة بالديون مثل MSTX وMSTU حوّلت ذلك إلى خسائر أكبر بكثير. الصناديق الممولة بالديون قد تبدو رائعة أثناء الصعود، لكنها تمحو المكاسب بسرعة عندما يتحرك التداول الأساسي في الاتجاه المعاكس.”
امتنعت Defiance عن التعليق، فيما لم ترد كل من Tuttle Capital وGraniteShares، المالكة لصندوق MSTP، على استفسارات البريد الإلكتروني.
تتصدر قيمة “ستراتيجي” أمام حيازات بيتكوين المخاوف في مقياس mNAV (صافي قيمة الأصول السوقية)، الذي يقارن القيمة المؤسسية للشركة مع حيازاتها من البيتكوين.
انخفض هذا الهامش إلى 1.15، وهو مستوى يمثل منطقة خطر بحسب مسؤولي الشركة.
قال الرئيس التنفيذي فونغ لي في بودكاست: “الهبوط دون مستوى 1.0 قد يجبرنا على بيع بيتكوين للإيفاء بالتزامات المدفوعات، وإن كان على سبيل الملاذ الأخير”.
يغطّي الاحتياطي الجديد ما لا يقل عن 21 شهرًا من توزيعات الأرباح والفوائد، لكنه لم يكن كافيًا لوقف التراجع الأوسع أو لتخفيف المخاطر المتعلقة بالرافعة المالية واعتماد المستثمرين الأفراد.
لتمويل حملة شراء البيتكوين، طرحت “ستراتيجي” أسهمًا عادية إضافية، وهي خطوة مثيرة للجدل لأنها تُضعف حصص المساهمين الحاليين.
ومع تآكل هامش التقييم، لجأت الشركة أيضًا إلى إصدار أسهم ممتازة وأشكال أخرى أعلى تكلفة من رأس المال لمواصلة شراء العملات المشفرة.
تشهد صناديق المتداولة المرتبطة بالشركة تراجعًا ملحوظًا في الأداء، حيث تشمل أكثر من 15 منتجًا مرتبطًا بسهم “ستراتيجي”، كثير منها منخفض بأكثر من 10% هذا العام.
الأصول المجمعة لصناديق MSTX وMSTP وMSTU هبطت من أكثر من 2.3 مليار دولار في أوائل أكتوبر إلى نحو 830 مليون دولار حاليًا، وفق بيانات جمعتها بلومبيرغ.
دخلت الأسواق العالمية مرحلة جديدة من القلق مع تصاعد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران، حيث انعكست التطورات العسكرية الأخيرة على حركة أسعار النفط والذهب، في وقت يترقب فيه المستثمرون مصير أحد أهم الممرات البحرية لتجارة الطاقة في العالم، مضيق هرمز. ففي الوقت الذي تراجعت فيه أسعار النفط بعد تقييم الأسواق لتداعيات الهجمات الأمريكية الجديدة على [...]
واصلت دولة الإمارات تعزيز مكانتها كإحدى أبرز الوجهات الاستثمارية في العالم، بعدما سجلت إنجازاً جديداً بدخولها قائمة أكبر عشر دول جذباً للاستثمار الأجنبي المباشر خلال عام 2025، مدعومة بتدفقات مالية قياسية وثقة متزايدة من المستثمرين العالميين في اقتصادها وسياساتها التنموية. وكشف تقرير الاستثمار العالمي الصادر عن مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (أونكتاد)، أن الإمارات استقطبت [...]
تراجعت أسعار النفط العالمية في مستهل تعاملات الاثنين، بعدما اتفقت دول تحالف أوبك+ على زيادة أهداف الإنتاج اعتبارًا من أغسطس المقبل، في خطوة عززت توقعات الأسواق بارتفاع المعروض العالمي، بالتزامن مع تعافي صادرات النفط من دول الخليج عبر مضيق هرمز. وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 24 سنتًا، أو 0.33%، لتسجل 71.88 دولارًا للبرميل، بينما [...]
حذّر بنك التسويات الدولية في تقريره السنوي من أن الاقتصاد العالمي يواجه مرحلة حساسة تتداخل فيها عدة مخاطر كبرى، أبرزها احتمال حدوث اضطراب أو انهيار في قطاع الذكاء الاصطناعي، إلى جانب تصاعد الضغوط التضخمية وتفاقم مستويات الديون السيادية حول العالم. وأوضح البنك، الذي يتخذ من مدينة بازل السويسرية مقراً له ويُعرف بـ”بنك البنوك المركزية”، أن [...]
تعيش أسواق الذهب واحدة من أكثر مراحلها اضطرابا خلال السنوات الأخيرة، بعدما استقرت الأسعار اليوم الثلاثاء قرب أدنى مستوياتها في سبعة أشهر، وسط موجة بيع متواصلة دفعت المعدن النفيس نحو تسجيل أسوأ أداء فصلي منذ الربع الثاني من عام 2013، وفق بيانات ومتابعات الأسواق العالمية التي نقلتها وكالة رويترز. وبينما يحاول الذهب التقاط أنفاسه، تتزايد [...]
أظهرت بيانات أولية صادرة عن شركتي تتبع حركة السفن «كبلر» و«فورتيكسا» أن الإمارات سجلت مستوى قياسيًا في صادرات النفط الخام والمكثفات خلال شهر يونيو، في تطور لافت يأتي بعد فترة قصيرة من إعلان انسحابها من منظمة أوبك. وبحسب البيانات، ارتفعت الصادرات إلى مستويات غير مسبوقة، في ظل تحركات لتعزيز الاستفادة من الموارد النفطية بعيدًا عن [...]
